改变改变自己！
阿的交易实盘
Re: 阿向
个人觉得趋势跟踪策略还是值得拥有的。《反脆弱》里建议我们用“否定法”去辩论，用“否定法”去看待问题。我们不知道上帝是什么，但我们可以知道上帝不是什么。帝国也说过，趋势跟踪是最不坏的策略。本人比较愚钝，找不出最好的交易策略，所以选择了这种最不坏的。
Re: 阿向的交易实盘
确实，稳定的工作是交易的压舱石。交易得越久，越觉得有份工作真的好重要：
1.交易很孤独，但工作会充实我们的时间，让我们有同事和朋友；
2.交易不是暴利，是个复利游戏，他需要借助优势靠大数法则赚钱，需要时间去沉淀，要熬，急不得；
3.杠铃策略要求我们追求极端稳定+极端冒险，稳定工作和玩期货，完美的符合了这个要求。“守正出奇”，工作就是“守正”，交易就是“出奇”啦。
Re: 阿向的交易实盘
看了你的算法，有两个变量，一个是你的开仓保证金率，一个是历史回测的胜率赔率。这两点对你评估风险有影响。阿向 写了: ↑2019年 6月 15日 03:50
不在乎人气，而是喜欢这里的朋友。开个贴和朋友们交流一下，顺便改变改变自己！
非常高兴能添加到博弈兄的微信。泓少很热情，就像老朋友般聊天，非常愉快！期间聊到了资金管理，我这里就说说我的理解和实际使用吧，请兄弟们把把脉。
下面是我私有账户的资金情况，外面还有50万在购买国债逆回购，算起来仓位为38%左右。根据多年的实际交易情况统计，通常资金使用在40%-70%之间。
20190614资金.png
那么，我的资金管理的依据是什么呢？
资金管理策略来源于凯利公式，根据对交易策略的历史回测以及实际交易数据的统计，计算出策略的胜率和赔率，再套用凯利公式，算得下注额为16.8%（人为把尾数改成了8，哈哈，好看）。这个16.8%是一个百分比数据了，那么能不能用总资金的16.8%直接下注呢？当然不是的。
我理解，用凯利公式计算下注额，他的被乘数应该是我们愿意亏损的钱，而不是总资金。比如有100万资金，但我们只能承受20万的亏损，那么就应该用20万去乘以凯利公式，这样计算下注额，才是凯利公式的正确用法。换句话说，实际使用中，应该用最大回撤去乘以凯利公式，如果愿意接受的最大回撤为20%，那么下注额=16.8% ×20% 。测试了2007-2017年10个品种10年的数据，结果如下（测试时，多品种交易每笔下注处理为：16.8% ×20%除以品种个数）：
10个品种 单品种下注额为0.336% 最大回撤-31.9%
5个品种 单品种下注额为0.672% 最大回撤-33.2%
1个品种 单品种下注额为3.360% 最大回撤-43.85%
这是浮盈权益的最大回撤，如果拿平仓利润去计算最大回撤的话，那最大回撤会低很多。测试目的在于给自己一个大概的认识，实际使用中，还有一个问题要考虑：随着交易标的增加，下注额怎么调整？从上面的测试中我们也看到，品种增加了，会分散对冲一些风险，这时简单的用下注额去除以品种个数肯定不可取。那么每增加一个交易标的，资金应该如何去做适当调整呢？对于这一点还一直还没有找到好的办法。
目前实际交易16个标的，接受最大回撤为30%，16个交易标的，是不是就要除以16呢？明显感觉不对的，到底要乘以怎样一个常数？实在想不出来，所以我简单粗暴的在此基础上再乘以10%。资金管理公式是这样的：16.8% ×30% ×10%=0.504%，每笔下注额为0.504%，从2015年到2019年实际交易下来，账面浮盈的最大回撤为35%左右，如果算初始资金的最大回撤，那就不到15%。
上面的一堆废话，都是在计算单笔下注额，为了保险起见，我又给自己加了一条资金红线，那就是总仓位不能超过70%。几年下来，资金回撤都还在可接受范围之内。（由于是自家的钱，同时也有份稳定的工作，交易只是额外的一种爱好，我能接收40%以上的最大回撤。）
这种资金管理策略里面隐藏着怎样的致命风险呢？回撤风险，上面的一切都是围着这个在做设置，同时还有一个“赢冲输缩”的机制保证一直有本金；价格动荡风险，对多年的实际交易以及对历史数据的测试统计，目前单独一天的权益回落最大在15%以下，并且都是在权益暴涨之后才会出现。看起来一切都还在可控范围内，目前个人交易资金也不是特别多，如果下注太少，很多品种都只能交易1到2手，也是没意思了。先这样下着吧，如果资金再上一个台阶，那时再来消减仓位。争取把总仓位一直控制在40%左右。
这就是我的资金管理方法，很粗糙，很土的野路子，敬请各位老兄批评指正，指点迷津！
用仓位这个概念不是很好，因为开仓保证金水平不同，比如你和期货公司谈好了，最低保证金水平，那你同样可用买的货值就是不同的。建议直接用杠杠倍数=货值/资金 来评估。如果考虑到农产品和工业品波动率不同，也可以用历史波动率来定头寸。头寸数量也可以不用动态调整，定期，比如一年一调。
历史回测一般是参数优化过的，用回测的胜率赔率为依据我是不放心的，或者说我们可能是不知道该用什么为依据，既然回测是这样，就信了回测，先蒙眼壮胆做下去。将信将疑在顺境还好，逆境一到怎么办呢？所谓逆境就是回撤幅度和回撤时间远超预期。这时候是坚持还是放弃。
市场环境也是会变化的，商品一定会有大的趋势性的波动，但是可能你的趋势策略就是会变得赚不到钱。比如频繁的大幅跳空，走势上的喇叭口形状（一会新高一会新低）。可以把你现在的策略原封不动搬到美国市场，那边各种期货基本都有，回测一下效果怎么样。
Re: 阿向的交易实盘
感谢博弈兄的提醒，下面说说我的思考：博弈 写了: ↑2019年 6月 15日 13:12看了你的算法，有两个变量，一个是你的开仓保证金率，一个是历史回测的胜率赔率。这两点对你评估风险有影响。
用仓位这个概念不是很好，因为开仓保证金水平不同，比如你和期货公司谈好了，最低保证金水平，那你同样可用买的货值就是不同的。建议直接用杠杠倍数=货值/资金 来评估。如果考虑到农产品和工业品波动率不同，也可以用历史波动率来定头寸。头寸数量也可以不用动态调整，定期，比如一年一调。
历史回测一般是参数优化过的，用回测的胜率赔率为依据我是不放心的，或者说我们可能是不知道该用什么为依据，既然回测是这样，就信了回测，先蒙眼壮胆做下去。将信将疑在顺境还好，逆境一到怎么办呢？所谓逆境就是回撤幅度和回撤时间远超预期。这时候是坚持还是放弃。
市场环境也是会变化的，商品一定会有大的趋势性的波动，但是可能你的趋势策略就是会变得赚不到钱。比如频繁的大幅跳空，走势上的喇叭口形状（一会新高一会新低）。可以把你现在的策略原封不动搬到美国市场，那边各种期货基本都有，回测一下效果怎么样。
是的，胜率和赔率的获取，目前只能通过历史回测+实际交易去统计。除了壮胆相信他，确实也没有别的途径。这就好比趋势跟踪策略本身一样，也是建立在“大盈利能弥补小亏损”的假设之上的，我们必须对这一点深信不疑，否则无法进行交易。趋势跟踪者需要“肥尾行情”的配合，其他交易策略同样也需要相应行情的配合，可以说，任何策略都有契合他的行情，也都有逆境的时候。坏的情形即使万分之一的概率，也有可能明天就会碰到，我们该如何去面对？塔勒布在《反脆弱》中说，干预坏事情不发生是愚蠢的，聪明的干预应该从“规模、速度”入手，坏事情发生的时候，规模较小者，就会活下去。一百斤的大石头砸向人，人就会死，但是把这块大石头分成1000个小石子再砸人，对人就造不成多少伤害。所以我在确定头寸规模的时候，是做了谨慎处理的，在多样化的回测过程中，多种组合，多种周期测试，凯利公式计算的下注额大概分布在15%~25%之间，我主观选择了偏低的16.8%这个数据。数字好看，哈哈。
至于开仓保证金率，在我这里并不是一个固定的数字，仓位一定要占比40%、50%之类。因为我不是按照这个去确定头寸规模的，我根据交易标的的波动率开仓，用单笔下注额除以品种波动幅度来确定头寸。这样一来波动幅度小的品种资金占比会大，波动幅度大的品种资金占比会小，这保证了各品种之间的风险R基本一致。同时也会造成当市场整体波动幅度大的时候，账户资金使用率小；市场整体波动幅度小的时候，账户资金使用率大。所以说我的开仓保证金率不是固定的，随市场波动幅度升降，但基本上在40%-70%之间。
博弈兄说的“用杠杠倍数=货值/资金 来评估”，这是个好办法，我要好好学习一下。通常来说“杠杆倍数”等于多少为宜？是3么？
Re: 阿向的交易实盘
这个自己取舍的。我看你研究挺多了，我就不瞎指挥了，你按你的做下去就行了。阿向 写了: ↑2019年 6月 15日 23:05感谢博弈兄的提醒，下面说说我的思考：博弈 写了: ↑2019年 6月 15日 13:12看了你的算法，有两个变量，一个是你的开仓保证金率，一个是历史回测的胜率赔率。这两点对你评估风险有影响。
用仓位这个概念不是很好，因为开仓保证金水平不同，比如你和期货公司谈好了，最低保证金水平，那你同样可用买的货值就是不同的。建议直接用杠杠倍数=货值/资金 来评估。如果考虑到农产品和工业品波动率不同，也可以用历史波动率来定头寸。头寸数量也可以不用动态调整，定期，比如一年一调。
历史回测一般是参数优化过的，用回测的胜率赔率为依据我是不放心的，或者说我们可能是不知道该用什么为依据，既然回测是这样，就信了回测，先蒙眼壮胆做下去。将信将疑在顺境还好，逆境一到怎么办呢？所谓逆境就是回撤幅度和回撤时间远超预期。这时候是坚持还是放弃。
市场环境也是会变化的，商品一定会有大的趋势性的波动，但是可能你的趋势策略就是会变得赚不到钱。比如频繁的大幅跳空，走势上的喇叭口形状（一会新高一会新低）。可以把你现在的策略原封不动搬到美国市场，那边各种期货基本都有，回测一下效果怎么样。
是的，胜率和赔率的获取，目前只能通过历史回测+实际交易去统计。除了壮胆相信他，确实也没有别的途径。这就好比趋势跟踪策略本身一样，也是建立在“大盈利能弥补小亏损”的假设之上的，我们必须对这一点深信不疑，否则无法进行交易。趋势跟踪者需要“肥尾行情”的配合，其他交易策略同样也需要相应行情的配合，可以说，任何策略都有契合他的行情，也都有逆境的时候。坏的情形即使万分之一的概率，也有可能明天就会碰到，我们该如何去面对？塔勒布在《反脆弱》中说，干预坏事情不发生是愚蠢的，聪明的干预应该从“规模、速度”入手，坏事情发生的时候，规模较小者，就会活下去。一百斤的大石头砸向人，人就会死，但是把这块大石头分成1000个小石子再砸人，对人就造不成多少伤害。所以我在确定头寸规模的时候，是做了谨慎处理的，在多样化的回测过程中，多种组合，多种周期测试，凯利公式计算的下注额大概分布在15%~25%之间，我主观选择了偏低的16.8%这个数据。数字好看，哈哈。
至于开仓保证金率，在我这里并不是一个固定的数字，仓位一定要占比40%、50%之类。因为我不是按照这个去确定头寸规模的，我根据交易标的的波动率开仓，用单笔下注额除以品种波动幅度来确定头寸。这样一来波动幅度小的品种资金占比会大，波动幅度大的品种资金占比会小，这保证了各品种之间的风险R基本一致。同时也会造成当市场整体波动幅度大的时候，账户资金使用率小；市场整体波动幅度小的时候，账户资金使用率大。所以说我的开仓保证金率不是固定的，随市场波动幅度升降，但基本上在40%-70%之间。
博弈兄说的“用杠杠倍数=货值/资金 来评估”，这是个好办法，我要好好学习一下。通常来说“杠杆倍数”等于多少为宜？是3么？
可能要考虑的问题就是你到底信什么，如果是因为回测好所以信，那做到后面必然会不信的，因为一定会碰到远逊于回测的情况你，这个因果在这里。