2025年3月11日，中国股市在新年伊始便迎来了“史上最强开局”，成为全球金融市场的焦点。根据高盛的最新报告，MSCI中国指数年初至今上涨19%，跑赢发达市场和新兴市场，涨幅高达29%，创下自2009年金融危机后第三大反弹行情。这一强劲表现不仅反映了市场的信心，也彰显了中国经济的韧性和潜力。
高盛分析认为，此次股市上涨的核心驱动力是技术创新和政策支持的双重作用。AI技术的广泛应用被预测将使中国企业每股收益(EPS)每年提高2.5%，同时推动中国股市估值提升15-20%。此外，全球长期投资者对中国市场的兴趣持续升温，南向投资者正以创纪录的速度购买中国香港上市股票，而全球共同基金对中国资产的投资比例仍处于历史低位，显示出巨大的潜在投资空间。
政策方面，中国政府在2024年底召开的全国两会中明确了稳增长的目标，财政赤字率和GDP增长目标均超出市场预期。这些政策的实施不仅提振了市场信心，也为企业的盈利增长提供了保障。与此同时，美联储的宽松货币政策为中国央行提供了更多的操作空间，进一步支持了资本市场的稳定发展。
高盛还指出，此次反弹与2009年和2020年的反弹有所不同。2009年的反弹主要由政策转向消除风险引发，而此次反弹则更多依赖于技术突破和创新驱动。从行业表现来看，科技、新能源、消费品等板块表现尤为突出，吸引了大量外资流入。
尽管市场前景乐观，但高盛也提醒投资者需保持谨慎。报告指出，当前估值水平尚未完全反映市场的长期增长潜力，但随着指数估值逐渐接近合理水平，牛市行情的步伐可能会放缓。此外，全球经济环境的不确定性以及潜在的政策调整仍可能对市场造成一定影响。
高盛预测，未来一年内MSCI中国指数有望上涨10%，沪深300指数则可能达到4700点。这一目标点位的上调反映了高盛对中国股市未来表现的信心。同时，高盛建议投资者采取分散投资策略，重点关注科技、绿色经济和消费市场等高成长性行业。
中国股市的强劲开局不仅为全球投资者提供了新的机遇，也为中国经济的复苏注入了强劲动力。随着政策的持续发力和市场的进一步开放，中国股市的长期增长潜力依然可期。然而，在享受投资机会的同时，投资者也需保持理性，关注市场波动，合理配置资产，以实现稳健的投资回报。
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宽基指数，越是头部都有种追涨杀跌的情况，沪深三百指数都是头部的公司，中证500表现好的是调入三百，中证1000表现好的调入500，后面的指数则是在高抛低吸，中小盘的成长性反而表现好。头部应该是成长性低，分红高才对
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一是坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。坚决落实中央经济工作会议关于稳住股市的重要要求，加强境内外、场内外、期现货联动监测监管，增强工作的前瞻性、主动性、有效性。会同中国人民银行更好发挥2项结构性货币政策工具效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。加强政策解读和宣传引导，及时回应市场关切，进一步稳定市场预期。
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2月24日，交通银行太平洋信用卡中心在银登中心一口气挂出5期个贷不良资产包并进行招商，债权总额68.25亿元。在此之前民生银行也上架了2025年首批资产包，债权金额共计60.28亿元。
进入2月，个贷不良资产供应规模急速上升。建设银行、光大银行、平安银行、招联金融、蚂蚁消金等相继发布转让公告。其中，平安银行2025年已经发布了5批转让公告，转让价格最低0.2折。
3300亿坏账大甩卖
2025年，银行出包意愿越发强烈。民生银行在招商公告中明确表示，这些资产包整体逾期期数短，均未诉讼，后续清收空间较大；交通银行在公告中也表示，户均本金1.2-1.4万元之间，催收难度小。
银行出包规模也越来越大。民生银行第一批个人不良贷款的债权金额为13.73亿元，其中本金8.82亿元，息费金额4.91亿元；第二批个人不良贷款的债权金额为46.55亿元，其中本金24.49亿元，息费金额22.05亿元；兴业银行的资产包未偿本息8.6亿元。
金融机构的个贷不良批转于2021年开始试点，于2023年迎来爆发，达到1000亿级别，2024年又突破2300亿。两年内累计有超3300亿坏账进入不良资产市场。
庞大的不良资产转让规模背后，是各家银行不断攀升的个人贷款不良率。
以建设银行为例，其个人贷款及垫款不良率从2023年末的0.66%攀升至2024 年年中的0.84%。个人经营贷款不良率的增速尤为显著，半年时间从0.95%跃升至1.57%。个人信用卡贷款不良率也由2023年末的1.66%升至2024年6月末的1.86%。
股份制银行的个贷不良情况则更为严峻。截至2024年6月末，渤海银行的个贷不良率高达3.3%，较2023年底大幅提升了1.05个百分点。信用卡不良大爆发
从个贷的类型来看，大多数为信用卡不良。
根据央行公布的支付体系运行总体情况，截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到1239.64亿元，同比增长26.31%，占信用卡应偿信贷余额的1.43%，较上年末增加0.3个百分点。这一指标自2024年第一季度突破千亿元后，连续四个季度保持在较高水平，并创出年度新高。
有业内人士分析，信用卡逾期增长可能与经济不确定性、消费者还款压力增加以及部分银行信用卡业务调整有关。
2021年-2024年全国信用卡逾期半年未偿信贷总额与占信用卡应偿信贷余额比例
在信用卡逾期问题加剧的背景下，银行一方面加速打包转让，另一方面也采取了调整措施。
如交通银行在2025年开年以来已陆续关闭5家信用卡分中心，包括福州、贵阳、兰州、南昌和深圳分中心。央行数据显示：信用卡存量规模曾在2021年达到高点8亿张，从2022年起持续下滑三年，2024年的7.27亿张较上年同期下降了4000万张，较2022年最高位减少了7300万张。
个贷不良投资人六七年才回本？
个贷不良持续进入批量转让市场，但2024年实际成交的大概只有 60%—70%。
从银登中心公布的数据来看，个贷不良转让的价格近两年来相对较为平稳。各季度资产包平均折扣率主要位于4%—5%之间，多位地方AMC人士均认为这个价格仍然过高，基本都需要六七年才能回本。如果降到0.3—0.5折，那才有机会在两三年内回本。
六七年才能回本的生意对于民营企业来讲，难以保证资金链能正常周转。这也正是当前市场以国资 AMC 为主导的原因之一。机构普遍本金都还没回来，新的大规模资金流入的可能性比较低。
海德股份日前发布的2024年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利2.4 亿元—3.6亿元，比上年同期下降 59.09%—72.72%；扣除非经常性损益后的净利润为盈利2.18亿元—3.27亿元，比上年同期下降53.43%—68.95%。
面对困境，能否借助DeepSeek等人工智能技术破局？业内表示，人工智能只会对短账龄的资产有点用，对于长账龄的资产几乎没有效果。而且也并不能触动个贷不良市场背后的商业逻辑，发展的根本动力仍然来自于整体市场的回暖。
https://finance.sina.com.cn/stock/stock ... 8019.shtml
（转自：中国地产基金百人会）
进入2月，个贷不良资产供应规模急速上升。建设银行、光大银行、平安银行、招联金融、蚂蚁消金等相继发布转让公告。其中，平安银行2025年已经发布了5批转让公告，转让价格最低0.2折。
3300亿坏账大甩卖
2025年，银行出包意愿越发强烈。民生银行在招商公告中明确表示，这些资产包整体逾期期数短，均未诉讼，后续清收空间较大；交通银行在公告中也表示，户均本金1.2-1.4万元之间，催收难度小。
银行出包规模也越来越大。民生银行第一批个人不良贷款的债权金额为13.73亿元，其中本金8.82亿元，息费金额4.91亿元；第二批个人不良贷款的债权金额为46.55亿元，其中本金24.49亿元，息费金额22.05亿元；兴业银行的资产包未偿本息8.6亿元。
金融机构的个贷不良批转于2021年开始试点，于2023年迎来爆发，达到1000亿级别，2024年又突破2300亿。两年内累计有超3300亿坏账进入不良资产市场。
庞大的不良资产转让规模背后，是各家银行不断攀升的个人贷款不良率。
以建设银行为例，其个人贷款及垫款不良率从2023年末的0.66%攀升至2024 年年中的0.84%。个人经营贷款不良率的增速尤为显著，半年时间从0.95%跃升至1.57%。个人信用卡贷款不良率也由2023年末的1.66%升至2024年6月末的1.86%。
股份制银行的个贷不良情况则更为严峻。截至2024年6月末，渤海银行的个贷不良率高达3.3%，较2023年底大幅提升了1.05个百分点。信用卡不良大爆发
从个贷的类型来看，大多数为信用卡不良。
根据央行公布的支付体系运行总体情况，截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到1239.64亿元，同比增长26.31%，占信用卡应偿信贷余额的1.43%，较上年末增加0.3个百分点。这一指标自2024年第一季度突破千亿元后，连续四个季度保持在较高水平，并创出年度新高。
有业内人士分析，信用卡逾期增长可能与经济不确定性、消费者还款压力增加以及部分银行信用卡业务调整有关。
2021年-2024年全国信用卡逾期半年未偿信贷总额与占信用卡应偿信贷余额比例
在信用卡逾期问题加剧的背景下，银行一方面加速打包转让，另一方面也采取了调整措施。
如交通银行在2025年开年以来已陆续关闭5家信用卡分中心，包括福州、贵阳、兰州、南昌和深圳分中心。央行数据显示：信用卡存量规模曾在2021年达到高点8亿张，从2022年起持续下滑三年，2024年的7.27亿张较上年同期下降了4000万张，较2022年最高位减少了7300万张。
个贷不良投资人六七年才回本？
个贷不良持续进入批量转让市场，但2024年实际成交的大概只有 60%—70%。
从银登中心公布的数据来看，个贷不良转让的价格近两年来相对较为平稳。各季度资产包平均折扣率主要位于4%—5%之间，多位地方AMC人士均认为这个价格仍然过高，基本都需要六七年才能回本。如果降到0.3—0.5折，那才有机会在两三年内回本。
六七年才能回本的生意对于民营企业来讲，难以保证资金链能正常周转。这也正是当前市场以国资 AMC 为主导的原因之一。机构普遍本金都还没回来，新的大规模资金流入的可能性比较低。
海德股份日前发布的2024年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利2.4 亿元—3.6亿元，比上年同期下降 59.09%—72.72%；扣除非经常性损益后的净利润为盈利2.18亿元—3.27亿元，比上年同期下降53.43%—68.95%。
面对困境，能否借助DeepSeek等人工智能技术破局？业内表示，人工智能只会对短账龄的资产有点用，对于长账龄的资产几乎没有效果。而且也并不能触动个贷不良市场背后的商业逻辑，发展的根本动力仍然来自于整体市场的回暖。
https://finance.sina.com.cn/stock/stock ... 8019.shtml
（转自：中国地产基金百人会）
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Re: 开个帖子，记录一些。看到有意义的，和自己想起来的。
Indeed 数据显示，2024 年北美开发岗位需求较 2020 年巅峰跌了 70%。
不过不是需求没了，也不是老板们没钱了，是游戏规则变了。
以前一个团队打磨半年才能上线的东西，现在一个厉害一点的程序员 + AI copilot 几天就能搞定。在不久前，微软公布了历史新高的人均绩效。
“入门级工程师”这个岗位，可能要逐渐成为历史了。
取而代之的是“产品开发者”——他们用代码 + AI，几天就能推出一款产品。
而最顶尖的工程师呢？他们赚着金融大佬的钱，玩着最硬核的科技：OpenAI 的 AGI、SpaceX 的火箭、特斯拉的无人驾驶。
2025 年的“软件工程师”，跟 2020 年已经完全不是一个物种了。中层没了，顶层变精英了，剩下的都在转型做创业者和创作者。
不过不是需求没了，也不是老板们没钱了，是游戏规则变了。
以前一个团队打磨半年才能上线的东西，现在一个厉害一点的程序员 + AI copilot 几天就能搞定。在不久前，微软公布了历史新高的人均绩效。
“入门级工程师”这个岗位，可能要逐渐成为历史了。
取而代之的是“产品开发者”——他们用代码 + AI，几天就能推出一款产品。
而最顶尖的工程师呢？他们赚着金融大佬的钱，玩着最硬核的科技：OpenAI 的 AGI、SpaceX 的火箭、特斯拉的无人驾驶。
2025 年的“软件工程师”，跟 2020 年已经完全不是一个物种了。中层没了，顶层变精英了，剩下的都在转型做创业者和创作者。
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Re: 开个帖子，记录一些。看到有意义的，和自己想起来的。
--------------chunk999 写了: ↑2025年 3月 13日 21:492月24日，交通银行太平洋信用卡中心在银登中心一口气挂出5期个贷不良资产包并进行招商，债权总额68.25亿元。在此之前民生银行也上架了2025年首批资产包，债权金额共计60.28亿元。
进入2月，个贷不良资产供应规模急速上升。建设银行、光大银行、平安银行、招联金融、蚂蚁消金等相继发布转让公告。其中，平安银行2025年已经发布了5批转让公告，转让价格最低0.2折。
3300亿坏账大甩卖
2025年，银行出包意愿越发强烈。民生银行在招商公告中明确表示，这些资产包整体逾期期数短，均未诉讼，后续清收空间较大；交通银行在公告中也表示，户均本金1.2-1.4万元之间，催收难度小。
银行出包规模也越来越大。民生银行第一批个人不良贷款的债权金额为13.73亿元，其中本金8.82亿元，息费金额4.91亿元；第二批个人不良贷款的债权金额为46.55亿元，其中本金24.49亿元，息费金额22.05亿元；兴业银行的资产包未偿本息8.6亿元。
金融机构的个贷不良批转于2021年开始试点，于2023年迎来爆发，达到1000亿级别，2024年又突破2300亿。两年内累计有超3300亿坏账进入不良资产市场。
庞大的不良资产转让规模背后，是各家银行不断攀升的个人贷款不良率。
以建设银行为例，其个人贷款及垫款不良率从2023年末的0.66%攀升至2024 年年中的0.84%。个人经营贷款不良率的增速尤为显著，半年时间从0.95%跃升至1.57%。个人信用卡贷款不良率也由2023年末的1.66%升至2024年6月末的1.86%。
股份制银行的个贷不良情况则更为严峻。截至2024年6月末，渤海银行的个贷不良率高达3.3%，较2023年底大幅提升了1.05个百分点。信用卡不良大爆发
从个贷的类型来看，大多数为信用卡不良。
根据央行公布的支付体系运行总体情况，截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到1239.64亿元，同比增长26.31%，占信用卡应偿信贷余额的1.43%，较上年末增加0.3个百分点。这一指标自2024年第一季度突破千亿元后，连续四个季度保持在较高水平，并创出年度新高。
有业内人士分析，信用卡逾期增长可能与经济不确定性、消费者还款压力增加以及部分银行信用卡业务调整有关。
2021年-2024年全国信用卡逾期半年未偿信贷总额与占信用卡应偿信贷余额比例
在信用卡逾期问题加剧的背景下，银行一方面加速打包转让，另一方面也采取了调整措施。
如交通银行在2025年开年以来已陆续关闭5家信用卡分中心，包括福州、贵阳、兰州、南昌和深圳分中心。央行数据显示：信用卡存量规模曾在2021年达到高点8亿张，从2022年起持续下滑三年，2024年的7.27亿张较上年同期下降了4000万张，较2022年最高位减少了7300万张。
个贷不良投资人六七年才回本？
个贷不良持续进入批量转让市场，但2024年实际成交的大概只有 60%—70%。
从银登中心公布的数据来看，个贷不良转让的价格近两年来相对较为平稳。各季度资产包平均折扣率主要位于4%—5%之间，多位地方AMC人士均认为这个价格仍然过高，基本都需要六七年才能回本。如果降到0.3—0.5折，那才有机会在两三年内回本。
六七年才能回本的生意对于民营企业来讲，难以保证资金链能正常周转。这也正是当前市场以国资 AMC 为主导的原因之一。机构普遍本金都还没回来，新的大规模资金流入的可能性比较低。
海德股份日前发布的2024年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利2.4 亿元—3.6亿元，比上年同期下降 59.09%—72.72%；扣除非经常性损益后的净利润为盈利2.18亿元—3.27亿元，比上年同期下降53.43%—68.95%。
面对困境，能否借助DeepSeek等人工智能技术破局？业内表示，人工智能只会对短账龄的资产有点用，对于长账龄的资产几乎没有效果。而且也并不能触动个贷不良市场背后的商业逻辑，发展的根本动力仍然来自于整体市场的回暖。
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问题 越多 月 需要 上涨 ，高价 再融资 。
上涨 应该 是 这个 逻辑 。
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Re: 开个帖子，记录一些。看到有意义的，和自己想起来的。
阿土哥，当年10倍杠杆上 中行转债 一战 成名。
最差，后果 可接受，行情逻辑清晰。
剩下的就是下重注，等市场共振。
高收益 必须 仓位重，节奏准。
共振频率对准了，一旦共振就是高收益。
但是 市场频率会变。Q值太高，滤波筛选能力太强，适应性就差。所以，高收益不难。一直高收益难。就是别人说的，一年三倍不难，10年三倍难。
当年 博弈 的 自适应 均线系统，后来放弃了，改 价值投资 了。自适应系统 应该好于 帝国的 双均线系统。
最差，后果 可接受，行情逻辑清晰。
剩下的就是下重注，等市场共振。
高收益 必须 仓位重，节奏准。
共振频率对准了，一旦共振就是高收益。
但是 市场频率会变。Q值太高，滤波筛选能力太强，适应性就差。所以，高收益不难。一直高收益难。就是别人说的，一年三倍不难，10年三倍难。
当年 博弈 的 自适应 均线系统，后来放弃了，改 价值投资 了。自适应系统 应该好于 帝国的 双均线系统。
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Re: 开个帖子，记录一些。看到有意义的，和自己想起来的。
路透社发布文章《川普让中国股市在某种程度上“再次伟大”》，文章说川普在关税问题上的反复无常的言论以及削减联邦政府支出的举措，对美股吸引力构成挑战。
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