600919-江苏银行

[chunk999]

江苏银行：与江苏省区域经济同频共振相伴成长

www.eastmoney.com 2021年08月06日 申港证券 曹旭特,汪冰洁

投资建议：预计公司2021/2022/2023EPS分别为1.22/1.46/1.68元，

我们认为公司2021年合理PB为1.0X，对应股价为9.16元，对应PE(2021E)为7.5X，
首次覆盖给予“买入”评级。
------------
目前 ：6.46
市净： 0.71
市盈(动)： 4.56
流通市值： 948.3亿

[chunk999]

江苏银行融资融券历史数据(1日)
交易日期 收盘价
(元) 涨跌幅
(%) 融资 融券 融资融券余额(元) 融资融券余额差值(元)
余额(元) 余额占流通市值比 买入额(元) 偿还额(元) 净买入(元) 余额(元) 余量(股) 卖出量(股) 偿还量(股) 净卖出(股)
2021-08-09 6.46 3.19 19.00 亿 2.00% 7932 万 4469 万 3463 万 2.22 亿 3437 万 5200 1.39 万 -8682 21.22 亿 16.78 亿

沪港通

持股日期 相关当日收盘价(元) 当日涨跌幅(%) 持股数量(股) 持股市值(元) 持股数量占A股百分比(%) 持股市值变化(元)1日 5日 10日
2021-08-09 详细 6.46 3.19 3.972亿 25.66亿 2.700 7162.13万 9767.8万 -1.915亿

[chunk999]

江苏银行融资融券历史数据(1日)
交易日期 收盘价
(元) 涨跌幅
(%) 融资 融券 融资融券余额(元) 融资融券余额差值(元)
余额(元) 余额占流通市值比 买入额(元) 偿还额(元) 净买入(元) 余额(元) 余量(股) 卖出量(股) 偿还量(股) 净卖出(股)
2021-08-10 6.91 6.97 18.70 亿 1.84% 6107 万 9022 万 -2915 万 2.37 亿 3425 万 41.35 万 53.73 万 -12.38 万 21.07 亿 16.34 亿

江苏银行持股统计江苏银行持股明细持股日期 相关当日收盘价(元) 当日涨跌幅(%) 持股数量(股) 持股市值(元) 持股数量占A股百分比(%) 持股值变化(元)1日 5日 10日
2021-08-10 详细 6.91 6.97 4.037亿 27.89亿 2.740 2.236亿 2.659亿 2.743亿

[雨落忘川]

一直搞不明白银行股的逻辑。PE挺低的，还是一直跌，为了股息买进的股民，股价亏的比股息还多。

[chunk999]

江苏银行融资融券历史数据(1日)
交易日期 收盘价
(元) 涨跌幅
(%) 融资 融券 融资融券余额(元) 融资融券余额差值(元)
余额(元) 余额占流通市值比 买入额(元) 偿还额(元) 净买入(元) 余额(元) 余量(股) 卖出量(股) 偿还量(股) 净卖出(股)
2021-08-11 6.99 1.16 18.66 亿 1.82% 5581 万 5748 万 -166.9 万 2.12 亿 3031 万 360.0 万 753.3 万 -393.4 万 20.78 亿 16.54 亿
2021-08-10 6.91 6.97 18.70 亿 1.84% 6107 万 9022 万 -2915 万 2.37 亿 3425 万 41.35 万 53.73 万 -12.38 万 21.07 亿 16.34 亿

江苏银行持股统计江苏银行持股明细持股日期 相关当日收盘价(元) 当日涨跌幅(%) 持股数量(股) 持股市值(元) 持股数量占A股百分比(%) 持股市值变化(元)1日 5日 10日
2021-08-11 详细 6.99 1.16 4.074亿 28.48亿 2.770 5855.45万 3.689亿 4.056亿
2021-08-10 详细 6.91 6.97 4.037亿 27.89亿 2.740 2.236亿 2.659亿 2.743亿

[chunk999]

江苏银行持股统计江苏银行持股明细持股日期 相关当日收盘价(元) 当日涨跌幅(%) 持股数量(股) 持股市值(元) 持股数量占A股百分比(%) 持股市值变化(元)1日 5日 10日
2021-08-13 详细 6.89 -1.15 4.098亿 28.23亿 2.790 -1764.37万 3.291亿 3.818亿


江苏银行融资融券历史数据(1日)
交易日期 收盘价
(元) 涨跌幅
(%) 融资 融券 融资融券余额(元) 融资融券余额差值(元)
余额(元) 余额占流通市值比 买入额(元) 偿还额(元) 净买入(元) 余额(元) 余量(股) 卖出量(股) 偿还量(股) 净卖出(股)
2021-08-13 6.89 -1.15 18.81 亿 1.86% 3530 万 1962 万 1568 万 2.27 亿 3294 万 1.85 万 40.42 万 -38.57 万 21.08 亿 16.54 亿

短线融资 客户 又 进去了。 沪港通 也有 小幅增加

看看 周一走势。

[chunk999]

一、困境反转

维科技术在2017年以前，主业中外销以贴牌代加工为主，内销以“维科家纺”品牌生产和营销，经营困难，扣非净利润自2012年起连亏五年。

2017年，维科技术增发股份收购维科电池，主业转型为生产和销售锂电池。此次增发，杨东文（曾任创维数字董事长，创维数码CEO，创维集团总裁）出资3.75亿现金认购3668.68万股，之后出任维科技术副董事长兼总经理。

维科技术转型以锂电池为主业后，其原最大客户金立手机破产倒闭，维科技术不幸踩雷，扣非净利润又连亏四年。

2021年第一季度，维科技术实现营收4.3亿元，同增116%；实现扣非净利润304万元，同比扭亏为盈。“维科技术的历史包袱基本甩清了，产业布局已经完成，将回归到正常的增长轨道。”维科技术总经理杨东文对记者说。



二、新增产能

（一）东莞维科电池一期年产3800万只聚合物锂电芯项目，自2020年下半年以来的产能利用率在逐步提升，且2020年第四季度以来已接近满产状态。

（二）占股42%的江西维乐电池（LG占股34%，南昌市新建区占股24%）第一期第一阶段年产6000万只锂电池于2021年4月投产，7月满产；第一期第二阶段年产6000万只锂电池预计2022年投产。届时，维科技术对江西维乐电池的权益产能为12000*0.42=5040万只/年。维乐电池含二期规划共48条生产线，年产能4.8亿只锂电池。



（三）东莞维科电池二期“年产 6000 万支聚合物锂电池智能化工厂扩产项目”已于2020年5月开始动工，预计2022年投产。

（四）上述三项，维科技术新增产能为3800+5040+6000=14840万只/年，再加上其宁波基地的锂电池产能，预计2022年总产能将超过2亿只。

（五）维科技术董事长何承命于2020年4月28日介绍，“宁波基地以小动力电池为主导形成40万颗电芯pack日产能；东莞基地以3C数码电池为主导，年内建成30万只日产能，三年内力争形成50万只日产能。”



三、业绩预估

因为维科技术的新增产能一部分正在爬坡阶段，另一部分在明年投产，所以其今年业绩提升不会太大，但明后年的业绩会明显提升。

2022年维科技术投产的权益产能预估为2亿只，每只均价预估20元则对应销售收入为40亿，毛利率预估20%则对应毛利为8亿，净利润预估6.5%则对应净利润为2.6亿。

未来随着其南昌、东莞、宁波基地继续扩产，其业绩相应继续提升。

四、市值预估

维科技术属于困境反转及产能倍增的小盘锂电池股，参照同行业公司，暂按40倍市盈率对其估值，则预估其未来一年市值有望达到2.6 *40=104亿元，对应股价为104/5.26=19.77元（合理股价中位值），相较8月6日维科技术的收盘价10.33元，大约有91%的潜在涨幅。

五、值得关注的股权投资

（一）2019年6月，维科技术对深圳市卓力能（主要从事电子烟）出资1亿元占其10%的股权。2020年1月，维科技术将持有的卓力能5%的股权以5146万元转让给道美投资。

（二）2019年2月，维科技术对开曼及至微机电出资1742.52万元，该公司主要从事光机模组，公司直接持有该公司 10.67%股权。

（三）维科技术持有深圳一维山科技有限公司80%股权，持有云动未来52.29%的股权，后者经营AI换电，是爱玛的战略合作单位。



（四）维科技术对北京电小二网络科技有限公司出资 1652.68 万元，持有该公司 9.16%的股权。





作者：言实6688
链接：https://xueqiu.com/1814937373/193703499
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

---------------

吹个票。 目标价 有希望 到。 半年时间

[chunk999]

一直搞不明白银行股的逻辑。PE挺低的，还是一直跌，为了股息买进的股民，股价亏的比股息还多。

感觉 是 为了 平衡 指数 。

茅台 等 各种毛 ，涨的 太多。 银行不跌。 指数上天了。

[chunk999]

国债期货涨幅扩大，10年期主力合约涨0.34%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.09%。
又要 降准 了吗

[chunk999]

有 说法 ，两次 降准， 一次 降息 在后面，

易日期 收盘价
(元) 涨跌幅
(%) 融资 融券 融资融券余额(元) 融资融券余额差值(元)
余额(元) 余额占流通市值比 买入额(元) 偿还额(元) 净买入(元) 余额(元) 余量(股) 卖出量(股) 偿还量(股) 净卖出(股)
2021-08-20 6.74 0.00 18.88 亿 1.91% 8933 万 4370 万 4563 万 2.22 亿 3293 万 154.8 万 5.81 万 149.0 万 21.10 亿 16.66 亿

敏感的 短线 资金 进来，要涨了 ？